美联储暂停加息，而此前公布的美国5月CPI及PPI均超预期回落支持暂停加息，美元指数回落，隔夜外盘金属普涨。LME三月期铝价涨0.99%至2254美元/吨。沪铝夜盘高开后震荡回落，因云南复产预期强，主力2307合约小幅收高于18505元/吨。现货市场整体成交有所改善，交割在即，贸易商接货相对积极，下游仍按需采购且表现谨慎。持货商则挺价惜售，致使流通货源偏紧。华东市场主流成交价格在18560元/吨上下，较期货贴水20左右。广东主流成交价格在18660元/吨上下。目前电解铝厂高铝水比例的情况不改，铝锭供应量持续偏低，显性库存继续下降，不过终端消费走弱逐步向上传导，铝棒库存转升。短期宏观面利多叠加库存偏低，对铝价有一定提振作用。但中期看云南复产在即，供给端压力趋增，而消费继续走弱，并将逐步在库存上体现。短线不建议追高，谨防回落风险。关注云南实际复产情况及政策面消息。