铜：目前美元指数重新走强，对铜价产生一定抑制作用。供应方面，虽然铜矿加工费回落，但冶炼厂依旧处于盈利状态，叠加2月检修减少，预计2月精炼铜产量将会回升。需求方面，近期下游消费需求复苏明显放缓，铜杆加工企业开工率甚至出现了回落的情况，这意味着春节后实际消费表现不及市场预期。根据往年经验，如果在春季累库阶段，铜价是上涨的，那么在累库结束前后，铜价将开始呈现下跌走势。目前国内铜累库大概率已经进入尾声，关注铜价反弹做空的机会。

铝：云南电解铝减产炒作经过数日发酵之后，已逐渐被市场消化，再叠加美元指数走强，铝价承压回落。目前影响铝价的关键因素仍在于下游消费表现，上周铝下游加工企业开工率为61.8%，环比回升0.3个百分点，处于相对偏低的水平，节前市场对消费复苏给予了充分的乐观预期，但节后实际表现低于预期，目前建议关注房地产市场变化，有改善迹象。周一，国内电解铝社会库存合计126.8万吨，周度环比增加3.5万吨，国内电解铝累库力度有所放缓，预计最终累库幅度将低于市场预期的140万吨，另外值得注意是，铝棒库存已经开始回落。短期铝价或将依旧维持区间震荡。