铜：本周美联储如期加息25个基点。美联储主席强调，历史强烈警告我们不能过早地放松货币政策，这意味着未来美联储不会迅速地由加息转为降息。周一，SMM全国主流地区铜库存为26.39万吨，较春节前增加6.73万吨。目前市场普遍节后铜消费需求将逐步改善，但过高的铜价又在一定程度上将抑制企业采购意愿。目前国内消费依旧偏弱，预计铜价或将呈现高位震荡的走势，等到累库结束前后，铜价或将出现拐点。

铝：周一国内铝现货库存为98.6万吨，较春节前增加24.2万吨。根据SMM调研，铝加工企业复工主要集中于初八以后，企业对于节后消费预期有所回暖，但实际订单能否改善有待观察，这意味着目前市场信心有所改善，但实际消费复苏仍有不确定性，就目前而言，下游消费需求依旧偏弱。供应方面，云南电解铝企业或再度面临限电减产问题，而贵州限电减产缓解。短期铝价或将依旧维持区间震荡，而未来铝价能否进一步上涨需看国内消费需求恢复情况，建议关注当前国内铝库存变化。