核心逻辑：供需延续双弱+成本支撑+宏观转淡，铝价区间内偏弱运行

盘面情况：铝价节后进入整理期，录得小幅回落。假期期间，欧洲央行表示继续加息 50bp仍然是当前较为合理的选择，同时联储 2 月加息临近，即使加息 25bp 也对美元起到支撑，节前宏观过热情绪回归理性。节前市场交易的另一个利多是消费的回暖预期，而从现实来看，消费复苏需要缓冲时间，市场也需要现实加以验证来提振信心。昨日 AFS 预计全球汽车市场芯片不足导致汽车持续减产，此消息更是打击了市场对于消费修复的信心。

节后第一周冶炼厂复产效率偏低，复产进度相对较慢，供应回升较慢。需求端下游工厂开工率回升速度较慢，社会库存和交易所库存大概率延续累库周期。成本端，成本内外劈叉，国内总体持稳，海外天然气价格偏弱运行，海外成本支撑减弱。

策略建议：期货端轻仓持空；期权端卖出看涨期权

关注点：节后预期大幅回暖；欧美释放鸽派信号