铜：美元指数持续回落，以及国内经济运行逐步恢复正常，海外交易者开始押注中国经济复苏，导致铜价在短期内持续大幅上涨。宏观情绪明显改善，但当前供需不佳的基本面依旧存在。另外，国内铜市场也已进入累库阶段，周一国内铜社会库存合计16.2万吨，周度环比增加3.9万吨。临近春节，建议观望，后续需关注节中美国PCE物价指数和节后国内消费需求复苏情况。

铝：周一国内铝现货库存为69万吨，周度环比增加6.8万吨，国内铝市场已进入累库阶段。目前沪铝呈现供需两弱的状态。供应方面，受贵州电解铝限电升级影响，上周电解铝周度产量如期下降，为77.1万吨，周度下降0.4万吨。需求方面，铝下游加工企业开工率继续下滑，临近春节，越来越多的加工企业开始放假，同时订单低迷，淡季氛围浓烈。铝价下探接近成本线后，已反弹至震荡区间中枢，整体铝价依旧将维持区间震荡。