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    信达期货:俄乌局势缓和,制裁仍要持续,铜铝短期情绪承压
    发表日期:2022/3/30 兰格钢铁
        

    核心逻辑:短期而言,社会库存与上期所库存提前季节性去库,国内供需结构走强,叠加成本支撑,沪铝震荡走强,但外盘仍较强。长期来看,需求预期偏好,供需与成本共振,看涨铝价。但,需要警惕全球面临的滞胀风险和国内疫情问题。

    盘面情况:昨日伦铝下挫超 4 个点,沪铝跟随下跌,多头减仓超 1 万手。我们认为昨日交易的逻辑仍在宏观层面,随着乌克兰的妥协,俄罗斯也表示出相应的诚意,同意大幅减少在基辅的军事行动,俄乌谈判取得实质性进展,本应利好有色市场。但我们注意到美法德意英五国领导人随即进行通话,表明将继续加强对俄制裁,这意味着俄乌熄火或无法成为海外制裁结束的标志。市场普遍悲观预期制裁可能长期持续。

    但我们认为宏观逻辑影响短期行情,交易最终仍会回归基本面逻辑,一方面,克里姆林宫再一次强调购买俄罗斯的天然气必须使用卢布结算,否则将有断供风险,天然气进一步的短缺或推高已然高企的生产成本,海外铝厂面临生存危机。另一方面,澳大利亚禁止向俄罗斯出口氧化铝,欧盟停止从俄罗斯进口电解铝,海外电解铝缺口骤然拉大。更重要的是,国内外多项举措并举,提升了需求,需求有望爆发。基本面仍有较强的托底作用,供需缺口拉大。

    现货成交:据上海金属网,电解铝现货成交清淡,均价小幅上涨,华东市场持货商对网价报均价-20~-30 元/吨左右,华南市场持货商对网价报均价-10 元/吨左右。昨日接货意愿清淡,华东市场收货价在 22980 元/吨左右。

    技术分析:均线出现粘合迹象

    策略建议:建议前期多单继续持有。

    关注点:欧美对俄制裁、全球经济复苏情况、国内疫情

    信息监督:马力 010-63967913 13811615299
    免责声明:本文来源于网络,版权归原作者所有。兰格钢铁网站刊登本图文出于传递更多信息的目的,旨在为满足广大用户的信息需求而采集提供,并非广告服务性信息,如有侵权,请联系删除。