五矿期货：12月1日铝早评
发表日期：2025/12/1 兰格钢铁 兰格钢铁网
【行情资讯】
周五铝价震荡回升，伦铝收涨1.18%至2865美元/吨，沪铝主力合约收至21780元/吨。沪铝加权合约持仓量增加0.2至59.6万手，期货仓单微增至6.7万吨。国内三地铝锭库存减少，铝棒两地库存亦减少，铝棒加工费继续下滑，交投一般。华东电解铝现货贴水期货40元/吨，持货商出货意愿仍强。外盘LME铝库存减少0.2至53.9万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
【策略观点】
国内及LME铝锭库存均延续去化态势，且库存绝对水平处于相对低位，叠加供应扰动、下游开工率偏稳，以及铜价上涨，铝价运行重心有望进一步抬升。今日沪铝主力合约运行区间参考：21620-21950元/吨；伦铝3M运行区间参考：2820-2890美元/吨。
信息监督：马力 010-63967913 13811615299
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