铝：美国震荡激将重开继续刺激风险偏好，隔夜外盘金属多走强。LME三月期铝价涨0.23%至2886美元/吨。国内夜盘现货市场交投相对稳定，下游按需采购，贸易商接货相对谨慎，个别大型买家带动总体成交量，持货商一定惜售。华东市场主流成交价格在21660元/吨上下，与期货基本平水。华南市场交投差强人意，下游采购为主，贸易商补货积极性不高。广东主流成交价格在21510元/吨上下。目前国内供需均变化不大，消费有一定韧性，汽车市场的强劲托举总体消费，不过其他板块多季节性趋弱，铝材出口也有下降苗头。供给端则总体平稳，产量轻微爬升。库存仅轻微波动也反映矛盾不突出。不过供给端的不确定性担忧持续暂无法证伪，支撑铝价维持强势。操作上追高需谨慎，建议回调做多。

氧化铝：供应过剩压力不减，多头信心不足，氧化铝期货夜盘小幅高开后冲高，但尾盘回落，主力合约收低于2816元/吨。现货市场买卖双方呈僵持状态，下游电解铝不急于采购，消化长单货为主，持货商出货意愿较强，但报价坚挺。氧化铝厂继续挺价。现货价格下跌不明显。近期氧化铝产量小幅下降，因部分工厂检修焙烧炉。但产量仍处于高位。下游电解铝运行产能基本平稳，消费增加不明显。库存继续攀升，过剩明显。再无实质性减产的情况下，过剩局势将延续，氧化铝期现价格继续承压。建议反弹做空。